塑料期货企稳反弹

　　塑料自2月15日至5月10日以来跌跌不休，累计跌幅高达18、21%，直到近日方才企稳并连续反弹。油价反弹、塑料企业检修较为密集以及石化库存下降等是塑料价格企稳反弹的主要导火索，短期有望延续反弹。

　　油价反弹传至下游

　　原油大幅拉涨，是塑料价格反弹的诱因之一。5月5日以来NYMEX原油价格累计上涨逾8%。

　　油价反弹或源于EIA 公布的原油库存数据大幅下降，且远超预期。此外，消息面上，5月25日将举行OPEC会议，随着时间临近，部分成员国也表达了延长减产时间的意愿，比如沙特、伊拉克、阿尔及利亚等国。而上周也有部分非 OPEC 产油国，如土库曼斯坦和赤道几内亚等表示了愿意配合减产。

　　美尔雅期货化工小组邓鹏星表示，塑料反弹的主要原因还有几点。一是，近期石化企业集中检修，涉及到几个大型线性和高压装置的检修。二是，塑料价格今年以来已经连续走跌将近三个月，下游企业随用随买刚需补库，原料库存维持低位，中间贸易商以降库存为主，中小贸易商的库存也不高，大型贸易商库存呈下降走势。三是，石化企业挺价意愿较强，在上周就开始试探推涨，但现货跟进不力，近日借助原油强势反弹题材再次试探推涨，带动补货。

　　金石期货分析师黄李强表示，塑料价格反弹首先受近期商品反弹大的氛围的影响。其次，塑料的石化库存大幅下降，石化企业有挺价的意愿。再次，原油价格大幅上涨，推升了塑料的成本。最后，近期塑料企业检修较为密集，整体供应趋紧。

　　反弹非反转

　　目前塑料市场供应下降，包括齐鲁石化在内的多家企业开始检修。库存呈现下降的态势。5月10日华东、华北、华南、华中四地的石化库存为5.6万吨，较上周减少5300吨左右，跌幅在8.7%。

　　“目前农膜进入淡季，且塑料总体库存依然较高，油基和煤基的利润都相对较好，仍有继续走低的压力，所以总体来看仍是反弹而非反转走势。后期走势关键看原油，装置检修以及库存去化。”邓鹏星表示，如果后期下游需求在买涨不买跌心理下，主动集中采购补库，那么反弹走势仍可持续。

　　“整体氛围好转以及原油上涨是激发塑料价格上涨的导火索，但后续影响塑料价格的主导因素仍然来自供给端，石化库存的下降将会激发企业挺价意愿，塑料有望延续反弹的走势。”黄李强说。他表示，受成本上升，企业检修，库存下降的影响，塑料的基本面向好，技术上出现W底形态，有望延续反弹走势。但是后续上涨高度还要看基本面是否配合。