投资机会来自下跌后的修复行情

　　本站讯 近期市场大幅调整，题材类个股跌幅较大，而低估值蓝筹股跌幅较小。对于题材股（包括没有业绩支撑的成长股）炒作的打击使得市场热点轮换加快，题材股的赚钱效应因而明显减弱，资金从题材股流向蓝筹股。短期市场继续区间震荡的可能性比较大。题材股和没有业绩支撑的成长股面临估值压缩的压力，估值较低的蓝筹板块更容易获得市场认可，建议关注电力、银行、家电、白酒等板块。另外，考虑到政策面和经济面都相对平稳，市场中期走势仍将以区间震荡为主，主要的投资机会在于市场下跌之后的修复性行情。中期可关注电力、银行、家电、白酒等蓝筹板块以及煤炭、钢铁等受益于供给侧改革的相关板块。

　　短期区间震荡可能性大

　　周三市场出现大幅调整，前期涨幅较大的一些题材类个股跌幅居前，而一些低估值的蓝筹股跌幅相对较小。近期的监管工作的重心主要放在股票市场制度的建设和完善上。近期出台的一系列措施，包括规范上市公司借壳重组、加强上市公司的信披露规范、退市制度执行趋严、打击市场各种题材炒作行为等在内，都有利于规范市场运行，打击市场的过度投机氛围，形成价值投资的理念，对股票市场的中长期健康发展十分有利。

　　而对题材股，包括没有业绩支撑的成长股炒作的打击使得市场热点轮换加快，并造成了题材股的赚钱效应的减弱。在存量博弈的市场，赚钱效应的减弱会引发资金预期收益率的下降，从而偏向防守，选择从题材股流向蓝筹股，进而导致近期市场题材股和成长股跌幅较大，而低估值的蓝筹板块跌幅较小。

　　由于此前股指已运行至前期高点附近，市场分歧较大，因而部分资金选择离场，市场风险偏好随之快速回落，再加上存量博弈市场背景，经过连续调整过后，部分资金又会逢低介入，风险偏好又短暂回升。因此，在没有外部政策或事件的冲击下，短期市场继续维持区间震荡的可能性比较大。其中，题材股和没有业绩支撑的成长股面临估值压缩的压力，估值较低的蓝筹板块更容易获得市场认可。