人民币汇率延续涨势 创去年11月10日来最高

　　离在岸市场人民币汇率延续涨势。6月1日上午10点49分，在岸人民币对美元汇率再次大涨，刷新日内高点至6.7878，升破6.79关口，日内涨逾300个基点。离岸人民币对美元汇率涨至6.7297附近，上涨逾100个基点。

　　6月1日，人民币对美元中间价调升543个基点，报6.8090，为去年11月10日来最高，上调幅度创1月6日来最大，前一交易日中间价报6.86330，16:30收盘价报6.8210，23:30夜盘收报6.8170。

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊指出，目前人民币汇率上行的主要原因在于美元走弱。不过，对于美元是否会持续走弱，市场仍存在分歧。

　　多家投行亦表示考虑调升人民币汇率预期。从基本面来看，我国主要经济指标总体向好，出口同比增速明显加快，经济保持中高速增长态势。而美国经济并未明显复苏，加息和缩表的预期也不能重新令美元创出新高。

　　此外，“26日中间价报价机制调整被市场视为支撑人民币汇率对美元补涨、并使人民币汇率对一篮子货币保持稳定的信号，从而市场形成了较为一致的预期。”民生银行高级研究员应习文对记者表示。

　　在“收盘价+一篮子+逆周期调节因子”的新机制下，“预计短期内这会推动人民币兑美元汇率的走强，而在下半年，如果美元重新走强，新的机制也会缓解人民币兑美元汇率的贬值压力。”平安证券宏观分析员张明表示，相比于之前“收盘价+一篮子”的机制，新机制下人民币兑篮子货币汇率可能更加稳定。

　　【市场动态】

　　1日人民币对美元中间价上涨543点

　　6月1日人民币对美元中间价上涨543点，报6.8090。

　　【解读分析】

　　逆周期因子引导预期 人民币汇率全线上扬

　　“引入逆周期因子的举措起到了引导预期的作用。”受访专家对上证报记者表示，人民币汇率将表现出明显的走强态势。

　　人民币走强：“续集”或有新意

　　分析人士指出，近期这一波升值，与年初那一波有不少相似之处，离岸人民币在流动性异常紧张的情况下，率先异动带动境内人民币汇率交替升值，汇价在羊群效应影响下加速上涨。而与年初时相比，市场预期变化、美元走势变化、监管态度变化叠加人民币对美元持续数月的“滞涨”，无疑使这一轮人民币升值更具想象空间。但人民币汇率走势终究要回归基本面，从较长时间来看，人民币汇率仍将以稳为主，而不是再现单边升值或贬值趋势。

　　中间价新机制显效 人民币创逾半年高位

　　中国金融四十人论坛(CF40)高级研究员管涛告诉记者，在引入逆周期因子后，多数市场人士认为人民币兑美元应该加速升值。过去几天内地休市，昨天开市后人民币中间价上升，离岸市场因此强化了人民币的升值预期。

　　离岸人民币大涨：中间价报价引入逆周期因子+隔夜HIBOR上涨

　　截至5月31日20时，离岸市场美元兑人民币汇率(CHN)徘徊在6.7652附近，此前一度触及去年11月以来最低点位6.7548，这意味着整个端午节假日期间，离岸市场人民币兑美元汇率大涨约1000个基点。

　　【专家点评】

　　人民币汇率走出寒冬

　　人民币趋稳将成“新常态”，相对惬意的汇率运行状态有望长期延续，进而巩固并推进人民币国际化进程。

    汇率弹性下降 维稳意图增强

　　本次人民币兑美元中间价调整的大背景，是2017年年初至今美元指数表现疲弱，而人民币兑美元汇率升值有限，导致人民币兑篮子汇率显著贬值。在这一背景下加入逆周期调节因子，央行试图加快人民币兑美元汇率升值幅度，稳定人民币兑篮子汇率。央行此举既与中国经济基本面向好有关，也与中美之间进入了敏感的“百日谈判期”有关。（原标题：在岸人民币汇率升破6.79关口）

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