美元迎来“最黑暗时刻”

    4月份是美元指数表现最差的月份之一。而最新的持仓数据显示，尽管上周后半段美元指数强势反弹，但最近一周汇市投机客四周以来首次减持美元看多押注，显露出多头未战先怯的迹象。

　　在2016年第四季度大幅飙涨后，美元今年第一季度回吐了约此前一半的涨幅，主因投资者对特朗普的财政刺激政策的细节逐渐失去耐心。就连美联储3月份加息，以及进一步政策紧缩的前景都未能为美元注入新的活力。

　　数据显示，3月份美元指数下滑了0.6%，一季度则下挫了1.7%，甚至连美联储加息也未能止住美元跌势，其兑日元和澳元大跌了约5%。

　　而从历史周期性表现看，这样的颓势存在进一步延续至4月的可能。瑞银的一份策略报告就指出，“美元在4月份表现出季节性疲软。过去10年中，美元指数在4月份平均贬值了逾1.2%。”

　　上周五(3月31日)最新发布的CFTC持仓报告就显示，多头似乎也已经赶在这一周期性“最黑暗时刻”到来前，先行出现了撤离迹象。美国商品期货交易委员会公布的数据显示，最近一周汇市投机客四周以来首次减持美元看多押注。CFTC公布的数据显示，3月28日止当周，美元净多仓降至152.7亿美元，此前一周为184.4亿美元。

　　与此同时，投机客还减持欧元净空头头寸至7923手净空合约，为2014年5月以来最低水平。在欧洲央行最初释放出其可能会在结束大规模QE计划之前先行加息这一信息之后，欧元人气一度有所改善。

　　BK资产管理董事总经理Kathy Lien上周五(3月31日)撰文指出，美国决策者在3月加息之后未表现出在6月加息的紧迫性是美元走软的主要原因，但医疗议案失败、税收改革的不确定性和良莠不齐的数据也都加剧了这一跌势。

　　目前，虽然美元指数在上周后半段出现显著反弹，重新站上100大关，但不少业内人士对其后市前景依然并不看好。据彭博社周末报道，在美元反弹时做空、押注法国大选后欧元将反弹、为人民币升值做好准备——这是AMP Capital Investors Ltd。和Amundi SA等基金公司正在采取的一些策略。眼下，由于市场担心美国总统唐纳德·特朗普无法落实其通货再膨胀政策，美元呈区间波动。

　　AMP Capital的Nader Naeimi表示，尽管特朗普的医保法案失败动摇了市场对其促增长政策的信心，美元因此大跌，但是他并没有大举买入。他正在等待美元反弹，不过也是为了增加看空头寸从而在之后的再度下跌中获利。彭博美元指数上周跌至200日移动均线后触底反弹，暂止跌势。

　　常驻悉尼的Naeimi说，“近期美元的疲弱态势是广泛的，但是我并没有选择现在买入美元，而是等待反弹来增加看空头寸。”

　　欧洲最大的资产管理公司Amundi也表示，借助美国经济强劲增长与其他地方经济相对较弱的反差所做的交易似乎已经结束，因此美元很难重拾涨势。

　　这些机构当前建议的其他策略还包括：做多澳元/纽元，做多日元，做空加元。