A股和全球股市都有一个期盼

   近年，每逢6月，A股和全球股市都有一个期盼，A股能否正式纳入MSCI新兴市场指数。每一次入MSCI，A股均把其视为利好，同时也是全球投资界对A股市场的一次集体买入表态和操作。无奈这样的期盼，已经折腾了3年，今年已进入到第四个年头。

　　MSCI是一只由非官方商业性机构编制的指数，在投资界具有较高的权威性，也是众多指数型投资工具的指南针和追踪器。因此，当一个市场被编入指数，当一只股票被纳入指数，则会引来以万亿元计资金的买入操作。虽然，纳入指数并不会改变这一市场或股票姓牛还是姓熊，但会引入更多的资金，引起更多机构的关注，则是不争的事实。

　　一般而言，纳入肯定属利好，而放弃必定是利空。如在港市上市，热炒时被捧为“腾讯第二”的美图(代码01257.HK)，当MSCI准备把它纳入MSCI中国指数时，当即股价就有较好的涨幅，而当第二天MSCI正式公布相关指数的最新成份股时，没有任何解释，却让美图缺席，当日该股则大幅下跌，目前股价仅是最高价时的三分之一，跌幅高达60%以上。

　　今年是A股第四次敲响MSCI之门，能否纳入不在于A股自身，而在于这家指数编制公司征询全球最重要机构投资人后的定夺。从目前公开披露的信息观察，A股今年纳入MSCI的可能是五五开，即从来没有比此次纳入更近了，但仍不是板上钉钉，仍有变数。假如6月被纳入，明年6月正式生效，以初期纳入5%计，可引入75亿美元，约500多亿元人民币的海外资金。届时中国在MSCI新兴市场指数中的权重将提升至27.4%，其中A股占0.5%。

　　日后A股完全纳入MSCI新兴市场指数(即100%纳入指数)，可引入1320亿美元，约上万亿元人民币的海外资金，中国的权重也将大幅提升至33.5%，其中A股权重为8.8%。可见，纳入MSCI，对于中国资本市场而言，与人民币纳入SDR、成为特别提款权货币篮子的货币同等重要。

　　初期纳入MSCI，固然引进资金并不多，但长远而言，将迎来万亿元资金，这对长期缺资金的A股，无疑是久旱禾苗逢甘露，点点滴滴灌牛股，也将给A股带来世纪大牛市。

　　今年中国股市出现了以往不多见的走势。在A股市场中，四大指数上证指数、深成指、沪深300指数和创业板指数(截止5月26日)表现分别为：涨0.21%、跌3.25%、涨5.2%和跌10.32%。追踪海外中概股的MSCI中国指数涨23.8%、追踪海外市值最大中概股的FTSE China N Shares All Cap Capped Net Tax指数涨41.9，这反映了以“新经济”为主的海外中概股指数已完胜以“旧经济”为主的A股相关指数，这与美国股市市值前十大的公司由高科技、互联网公司已替代传统行业公司相同，这也正是当下股市的主流和热点。

　　在众多A股中，以茅台为代表的消费类蓝筹股重新崛起，这并不是A股的市场逻辑有了什么变化，仅仅是四度叩门MSCI的一次预炒。几乎在所有海外财经分析推荐中，A股纳入MSCI后，最值得买入的A股，就是消费类股。

　　茅台作为有“护城河”利润的A股，理应受到青睐。即使MSCI新兴市场指数完全纳入A股，份额也不足10%，只占所有中国股票的三分之一。因此，把所有鸡蛋全部放在中国股票一只篮子里，A股也仅占30%，广大散户投资人是如此买A股的吗？

　　这也是今年中国股票明明牛市已临，广大散户为何还在熊市煎熬的原因所在，A股已不再是中国股票的主场了。