警惕大盘回调 创业板难逆袭

　   今年A股市场风格显著分化，白马股一马当先，不少股票价格翻倍，创业板则步履蹒跚、撞撞跌跌，指数较年初仍然下跌，呈现“冰火两重天”的天壤之别。那么，下一阶段各股票指数将如何演绎，分化行情是否还会延续？上涨指数能否突破3500点？

对于投资者而言，光看指数可能并没有赚钱效应，今年赚钱的只是白马股，如果没有买到白马股只能看别人赚钱，因此对于指数风格的了解非常重要，如果觉得指数上涨趋势不好，则要规避此类股票，例如今年的创业板。

本周将是市场的关键期

上证指数较年初上涨超10%，从年度看是2010年以来仅次于2014年牛市行情的表现。这轮上涨是从5月底的3000点附近开始，目前较低点上涨13%，也就意味着今年的上涨行情基本来自于下半年。市场在这个位子，有两种可能，一是继续延续当前的上涨趋势，突破3500点；二是在3450点附近出现一定幅度的回调。那么，如何判断这两种可能性的大小，在当前时点并不能判断哪种概率更大，关键在于读取市场的最新信息，密切观察市场的走势和变化，市场的形势瞬息万变，从市场成交的价格和走势中找到最小阻力位，就是市场告诉我们的方向。

本周将是市场的关键期，市场将选择下一阶段的方向。任何时候，市场创新高都要警惕，这可能是趋势的延续，但也有可能是冲高回落，转为下跌趋势。上证指数从5月底3050开始，到9月初达到3400附近，用3个月时间上涨了350点，这轮指数的涨幅主要也是6-8月份贡献的。

　   但是，从9月开始到现在2个多月时间，指数只上涨了50点，这至少说明指数的上涨斜率已经改变，上涨的动力不如以前，这是变盘信号之一。如果本周上证指数继续在3350-3450区间震荡运行，则可能是变盘的信号，市场将出现回调；如果本周指数强势突破3450乃至3500点，则市场有可能开启新一轮的上涨周期。从目前市场形态看，市场回调的可能性大于上涨的可能性。

从各主要指数看，表现突出的是上证50和沪深300指数，平滑的上涨趋势，上证50这轮反弹上涨22%，沪深300上涨23%，预计未来一段时间市场的风格仍将延续，这两类指数前期上涨过快，短期可能出现一定幅度的回调，带动指数向下，但是未来仍然具有较强的上涨动力。表现最好的指数是中小板指，自5月底以来上涨26%，主要是各行业龙头股的带动，加上中小板企业市值适中，具有更大的弹性和上涨空间，因此表现最好。未来中小板指仍是上涨的趋势，短期回调后仍将上涨。

预计创业板指先于其他指数启动调整

今年表现最差的是创业板指，较年初还下跌3%，简直是“扶不起的阿斗”，在权重股都一片繁荣景象之际，创业板还跌跌不休，让手握创业板的投资者有苦难言。创业板表现不好最主要是因为市场风格转换+高估值+业绩一般。

今年传统行业集中度提高，创业板的企业盈利改善有限，加上之前的高估值，资金都偏好低估值、高现金流的白马股，因此创业板备受冷落。创业板指数9月初就达到了1900点的位子，目前仍然在1900点，上不去可能就会下来。寄希望于创业板逆袭的投资者需要更加冷静的思考，在投资中虽然要做到忘记持仓成本很难，但是有时顺势而为、看清趋势、及时止损也是必要的。预计未来一段时间，创业板仍将是指数中表现最差的，创业板甚至先于其他指数启动调整。

      对于投资者而言，如果是价值投资者则坚定拿住看好的股票，但是散户投资者不妨也做做大的市场调整波段，提高盈利降低持仓成本。如果是短线交易者，则顺应市场趋势，在市场跌到位时加仓，在市场涨到位时减仓，不要与趋势作对。目前来看，本周将是关键的一周，为市场指明方向，需要密切关注市场的走势和变化，从概率上看调整的概率较大，在市场一片祥和之时，风险就在积聚，一定要警惕市场的风险。在各市场指数中，需要规避创业板指数，从中期看沪深300、上证50和中小板指仍然是不错的板块，投资者如果没有时间深挖个股则可以购买此类指数类ETF基金，具有低成本、分散风险的特征，散户投资者没有机构投资者的信息优势，但是具有灵活性，要充分利用自己的比较优势进行投资。