[利空出尽是利好]利空出尽倒逼资金入市 公私募齐加仓博"春季行情"

来源:外围市场 发布时间:2019-01-22 点击:

    “外围市场春节期间跌那么多,好多人原来还在想着要继续补跌呢。如果说猴年首个交易日场外资金还在观望的话,今天的放量上涨充分表明场外资金已按捺不住入市了。”2月16日盘后,国元证券策略分析师王明利对21世纪经济报道记者表示。“当天大涨主要是加仓资金所为。”

    2月16日,沪深两市双双高开,股指走出单边向上并维持高位震荡态势。截至终盘,沪指大涨超3%,站稳2800点,报收2836.57点;深成指涨幅亦接近4%,报收10045.4点;创业板暴涨逾4%,报收2201.93点,大涨4.02%。沪深两市成交量也放大至5004亿元,较猴年第一个交易日相比,成交量激增1714亿元,放大超过五成,达52.10%。

    值得一提的是,节前,格上理财调研了多家主流私募机构,其管理规模占证券类股票型私募的28%以上。调研结果显示,一半以上的私募机构保持谨慎态度,选择轻仓过节,占比达51.32%,甚至有部分私募仓位在1成以下。此外,仅有29.58%的私募机构对股市坚定看好,选择高仓持股过年。

    另据兴业证券测算,节前偏股主动型基金平均仓位约86.87%。其中:仓位大于90%的基金为270只,占52%;仓位小于75%的基金为64 只,占12%;仓位在75%-90%之间的基金有187 只,占36%。

    对此大涨,好买基金研究中心研究总监曾令华直言,“股指大涨主要是对前期人民币汇率担忧消除的反应,其次是李克强总理的讲话,令市场对经济的担忧减少;再加上外围股市中,德银回购coco债,亦缓解了恐慌情绪。”

    公私募齐齐加仓

    当天,沪上一家基金公司人士对21世纪经济报道记者表示,“目前,可以想象的利空都已出尽,部分股票也跌出了投资价值。我们在节后就加仓了。”

    海富通风格优势混合型基金基金经理施敏佳亦透露,其管理的主动投资基金仓位较高,节前已调整到位,目前主要进行结构优化。

    “节后市场在汇率相对稳定、两会前预期利空因素较少的背景下,由超跌个股引领了反弹行情。但目前只能判断为反弹,市场普遍预期沪指在3000点左右或有所震荡,底部需进一步探明。” 施敏佳认为。“我们重点关注以TMT行业为代表的成长股。”

    广东雪球投资董事长李昌民也告诉21世纪经济报道记者,“我们目前仓位3成,节后有加仓动作。”

    李昌民称,节后A股市场明显较外围市场强势,主要是短期人民币贬值预期降低,一月信贷数椐超预期,都为反弹创造了条件。

    “经过此前的大跌目前发动一波反弹行情是大概率事件,如果未来几日量能能持续放大,并且热点也持续的话,我们将加大仓位操作。” 李昌民如是说。“不过,在目前世界经济存在金融危机的可能性下要随时防范系统性风险。我们重点关注医药,大消费,贵金属,环保,稀土永磁行业。”

    朝阳永续、朝阳财富董事长廖冰也称,目前A股很多股票已算便宜,投资策略在方向上是买入。“我们认为,能够下这个结论已经足够,因为这个周期的资金成本比较便宜,接下来,还可能更便宜。”

    上述沪上基金公司人士认为,市场普遍预期“两会”前不会有什么大的利空,而且,许多优质个股都进入了合理的买入区间。

    不过,另有私募人士称,大盘指数过了2800点下一个阻力就是2844点,而且2844点要放很大的量才能过去,那里套牢的资金可能接近万亿。因为2850点是之前的低点,所以在那个位置抄底的资金很多,目前都被套。

    对此,在招商证券量化交易和衍生品研究员方明看来,“目前,大盘是以短期反弹为主。未来,大盘指数突破的方向或有两个,一是触及2850点后再度向下调整,二是有效突破2850点后,向上空间或拓展到3200点再维持震荡。我们认为,在长达6个月或一年的时间来看,尚没有出现趋势性交易的机会。”

    利空出尽倒逼资金入市

    方明认为,当天公布的1月信贷数据超预期成为了市场大幅反弹的一个契机。“1月信贷数据大增,表明企业融资欲望强烈,对未来的预期改善。”

    曾令华也表示,1月M2超预期对当天的大盘表现有正面刺激。

    最新统计数据表明,2016年1月,M2同比14%,;新增信贷2.5万亿;社融3.4万亿。其中,新增信贷和社融均创中国单月历史最高纪录。1月信贷2.5万亿,而过去三年1月均值仅为1.3万亿;今年1月社融3.4万亿,过去三年均值仅为2.4万亿。

    对此,九州证券全球首席经济学家邓海清在点评报告中表示,一般而言,对企业贷款增加有三种可能:第一种是银行主动放贷,主要因为早投放早受益,或者银行预期未来利率将下降;第二种是企业资金需求增加,通常由于对未来预期改善,希望扩大原材料购买或进行固定资产投资;第三种是政府投资增加,政府通过宽财政扩大投资,银行和企业会有大量配套资金导致贷款扩大。

    不过,王明利认为,回顾2016年以来的行情,导致A股市场下跌的核心因素还是人民币汇率的问题,人民币贬值造成信心缺失,加上银行票据事件,加速了股市暴跌。但随着外围市场走弱,黄金价格的上涨和美元指数的下跌,人民币汇率贬值的压力基本消除,甚至出现了升值势头。

    “我们看到人民币离岸价格今年以来实际上是升值的。那么在此情况下,就无需过于担忧。换句话说,主导股市下跌的主要因素的走势已发生改变,A股的走势发生改变的可能性将增加。” 王明利强调。“我们认为可以利用可能出现的下跌时机加大仓位。”

    重阳投资基金经理王明聪也表示,2月以来,美元指数出现较大幅度调整,人民币相对美元的贬值压力得到一定程度上的缓解,市场对于资本外流的预期减弱,相对应的,对流动性继续宽松的预期有所上升,进而推动A股出现一波反弹。“A股在经历一波反弹之后将出现板块以及个股间的分化。就行业而言,我相对看好金融、医药、食品饮料等消费类板块。”

 

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