价值投资推动港股

　　恒指周三（5月10日）早盘高开0.17%、之后涨幅扩大，盘中连续突破25000点，最高涨至25164点，创下自2015年7月以来新高，不过尾盘回软，截止收盘，恒指报25015点，涨幅0.51%，成交额936亿。

　　美股周二（5月9日）美股收盘涨跌不一，纳指上涨0.29%再度刷新历史纪录。大宗商品的走弱拖累了原材料个股表现不佳，截止收盘，道指收跌36.5点，跌幅为0.17%，报20975.78点；纳指涨17.93点，涨幅为0.29%，报6120.59点；标普500指数跌2.46点，跌幅为0.10%，报2396.92点。

　　港股基本面扎实 恒指攻破25000点大关

　　港股周三如预期再度往上拓展空间，直接攻破25000点大关，港股的这波上涨其实很大程度是在美股带动下上涨，而美股里面最强的就是纳斯达克指数，不断的在往上拓展空间，进而带动了港股科技类个股走强，特别是港股的腾讯控股(253.20 +1.12%)（00700）成为了带动大盘的第一主力，汇丰控股(67.80 +0.67%)（00700）则是近期的助攻，板块方面主要就是占权重较大的地产类及保险银行类、再加上消费类的汽车和防御型的医药类。这些品种的走强共同推动了港股的不断创新高。

　　以上可以看出港股上涨是以扎实的基本面推动，反观A股，整个就是以炒作为主，基本围绕题材、政策、概念展开，一旦出现政策的收紧及对炒作的遏制就成为死水一潭，因此，A股如果不改变整个生态环境，始终难以摆脱轮回的魔咒，就算是国家队进场护盘，也无济于事，就如同2015年的股灾，国家队强行干预也是照样被套。

　　PPI数据疲软经济动力减弱 A股底部仍未企稳

　　周三的消息面，其实并没什么利好因素，勉强好一点的是韩国共同民主党候选人文在寅以41.08%的得票率当选新总统，这个消息其实昨日已经有了预期，没什么意外惊喜。

　　另外港交所总裁李小加谈到：个人期望“债券通”可以在“七一”香港庆祝回归20周年前公布，这个“债券通”如果能开通，对港股市场是利好因素，因为可以吸纳更多的资本购买境内的债券，利于维护香港国际金融中心的地位，对从事相关业务的金融机构会带来业绩预期。

　　相反不好的消息有：1，中国4月CPI同比1.2%，预期1.1%，前值0.9%。中国4月PPI同比6.4%，连续两月下滑，预期6.7%，前值7.6%，这个数据显示尽管没有通胀的担忧，但经济上行动力减弱，对港股间接造成拖累。

　　2，内地A股市场先扬后抑再度下跌，底部还没有企稳，热点看，两市仅银行板块及少数次新类个股表现较好，其它板块全线下跌，包括前期强势的雄安概念及一带一路都难以顶住。A股如果短期还不能起来，对于处于相对高位的港股会有负面的影响。

　　注意建筑材料等周期性品种短期风险

　　下跌方面主要是以周期性行业为主，如建筑材料类： 华润水泥控股(3.89 -1.02%)（01313）跌4.61%、金隅股份(3.86 +1.05%)（02009）跌4.26%、中国建材(4.61 +0.44%)（03323）跌4.18%、中国中冶(2.85 +2.15%)（01618）跌1.76%；有色金属资源类：兖州煤业（01171）跌4.77%、 洛阳钼业(2.31 +0.87%)（03993）跌3.78%、中国铝业(3.52 +1.44%)（02600）跌4.41%、马鞍山钢铁（00323）等，这类大宗商品和经济走势密切相关，周期性品种短期需注意风险。

　　从技术上看，恒指放量突破25000点大关，不过尾市走势偏软，特别是龙头腾讯控股（00700）冲高回落明显，接下来预计要围绕25000点位进行整固消化获利盘。

　　股东增持概念、苹果产业链、保险类及医疗保健类表现突出

　　从盘面看，尽管指数创出了高点，但个股分化依然很明显，有不少品种处于下跌的状态，周三表现突出的就是股东增持概念股，如都市丽人(2.84 +2.90%)（02298）盘中涨12.65%，正通汽车(4.56 +1.11%)（01728）8.94% ，这类增持品种显示管理层对公司未来发展还是有信心的。另外智通五月十大金股之枫叶教育(7.07 -0.14%)（01317）表现不错，上涨5.36%，该股主要是看好学生人数稳步增长以及学校的不断扩张计划，中线继续可以关注。

　　总体看能跑赢指数的并不多，相对比较强的板块就是苹果产业链、保险类及医疗保健股类个股。

　　具体来看，苹果产业链再度上涨：舜宇光学科技(66.25 -1.12%)（02382）涨3.72%、通达集团(2.88 -6.49%) （00698）涨3.01、瑞声科技(109.70 -1.17%)（02018）涨1.19%。板块关注美股后市动向。

　　保险股在A股的带动及季报业绩的催化下表现强劲： 中国平安(45.95 +0.99%)（02318）涨3.76%、中国人寿(24.65 +2.07%)（02628）涨2.11%、中国太平(20.15 +2.39%)（00966）、新华保险(41.05 +0.86%)（01336）涨幅居前。后市要看保险股前期高点压力，做好波段操作。

　　医疗保健股：复星医药(30.70 -0.16%)（02196）涨5.13%、上海医药(21.45 +0.70%)（02607）涨2.65%、威高股份(6.00 +0.33%)（01066）涨0.34%，这些品种是中线攻守兼备的好品种。

　　造纸业在涨价利好推动下再度上涨： 玖龙纸业(9.07 -0.87%)（02689）涨3.98%、理文造纸(6.66 +1.52%) （02314）涨0.92%，板块连续两天上涨，注意获利盘回吐。