印花税立法牵动人心！还有减免空间吗？

    11月1日，财政部和国家税务总局联合发文，拟将《中华人民共和国印花税暂行条例》上升为法律，并就《中华人民共和国印花税法（征求意见稿）》公开征求意见。同时，根据情况发展变化和税收征管实际，对部分税目、税率和纳税方式等作相应调整。

这次征求意见稿中，市场最为关注的证券交易印花税税率保持1‰不变。

　　升格为法律将带来哪些影响？

　　征求意见稿说明中指出，制定印花税法，有利于完善印花税法律制度，增强其科学性、稳定性和权威性，有利于构建适应社会主义市场经济需要的现代财税制度，有利于深化改革开放和推进国家治理体系和治理能力现代化。

　　中原证券(4.75 +0.42%,诊股)研究所所长王博表示，将《暂行条例》上升为法律主要目的是并入统一税制，便于统筹管理。同时，其法律地位也决定了权威性和强制性，触碰法律红线的责任和惩罚也比此前条例更重。

　　印花税：逆向调节的市场稳定器

　　中原证券研究所所长王博认为，从历史经验来看，每次调低证券交易印花税都极大地刺激股市反弹，国务院可纵览全局，快速灵活应对资本市场中的波动。

　　具体来看，王博表示，证券交易印花税的税率变化对股市影响十分敏感，可以做为对冲工具进行调节，有利于发挥资本市场枢纽功能。

　　恒丰泰石（北京）资本管理股份有限公司总经理韩玮表示，此次印花税法的《征求意见稿》不但简并了税率、明确了计税依据、扩大了印花税减免的范围，而且规定了证券交易印花税的纳税人和税率由国务院决定。在提升法制化的同时降低了社会的税收负担，有利于促进经济稳定发展，相机调控维护股市长期健康发展。

　　此前，证券交易印花税已经经历过多轮调整。通常在股市不成熟的阶段，印花税作为一种交易成本，发挥着逆向调节的市场稳定器作用。当市场过热时，提升印花税率；当市场趋冷时，就降低印花税。

　　某资深税收研究专家表示，证券交易印花税，往往变成了一个资本上调节的工具。在美国、加拿大、法国、澳大利亚等国家，都征收资本利得税，而我国在资本交易中不收资本利得税，所以印花税就变成了一种金融交易税。在资本利得税征收不了的情况下，证券交易印花税这种功能还是有必要保留的，但未来可以考虑改名叫金融交易税。

　　为何将存托凭证纳入印花税征收范围？

　　《征求意见稿》将以股票为基础发行的存托凭证纳入证券交易印花税的征收范围。

　　权威人士表示，这一举措的主要考虑是国务院已明确开展创新企业境内发行存托凭证试点，存托凭证以境外股票为基础在中国境内发行，并在境内证券交易所上市交易，将其纳入印花税征收范围，适用与股票相同的政策，有利于保持税制统一和税负公平。

　　王博也认为，将存托凭证纳入征收范围，适用与股票相同的政策，有利于保持税制统一和税负公平，反映出北上资金和海外资金的入市规模已具相当体量，未来交易将更为频繁。

　　哪些情形可以减免印花税？

　　征求意见稿中，第十一条规定，下列情形免征或者减征印花税：

　　（一）应税凭证的副本或者抄本，免征印花税；

　　（二）农民、农民专业合作社、农村集体经济组织、村民委员会购买农业生产资料或者销售自产农产品(4.10 停牌,诊股)订立的买卖合同和农业保险合同，免征印花税；

　　（三）无息或者贴息借款合同、国际金融组织向我国提供优惠贷款订立的借款合同、金融机构与小型微型企业订立的借款合同，免征印花税；

　　（四）财产所有权人将财产赠与政府、学校、社会福利机构订立的产权转移书据，免征印花税；

　　（五）军队、武警部队订立、领受的应税凭证，免征印花税；

　　（六）转让、租赁住房订立的应税凭证，免征个人（不包括个体工商户）应当缴纳的印花税；

　　（七）国务院规定免征或者减征印花税的其他情形。

　　前款第七项免征或者减征印花税的规定，由国务院报全国人民代表大会常务委员会备案。

　　前述资深税收研究专家表示，传统的凭证、合同印花征税，税收总额虽然不大，但征收成本比较低，是支持地方政府的一项主要收入。另外，印花税的征收方式比较传统，对于企业来说是比较麻烦的，签订合同还要买印花、贴印花，做出一些减免安排，是为了减轻企业负担。

　　王博认为，这些减免情形反映了当前印花税收的政策导向，符合当前减税降费的要求，归纳起来主要针对三农、小微、民生、国防、普惠金融、公共事业和社会福利领域和部门，这与此前10月31日的中央政治局会议精神相吻合，重点着力于释放市场活力，目的在于“六稳”工作的落实。

　　未来印花税是否有减免空间？

　　王博认为，纵观历史演进，我国股票印花税税率从97年的千五震荡回调，直至今天的单边收缴的千一，每次下调都有相应的股市上涨，最近的是2008年改双边缴税为卖方缴税，当日沪指涨近180点，涨幅近9.5%，千股涨停。因此，当股市发生异常波动时，下调印花税税率不失为良策，根据国际经验，千一的税率也并不是最低点。未来印花税税率仍有减免空间。

　　韩玮认为，未来如果进一步扩大印花税减免范围，将会形成长期多赢的局面。除去证券交易印花税外，印花税在国家税收收入中占比很小，但是征收缴纳耗费社会成本较多。在股市低迷、市场信心不足、价格严重低于价值时，应大幅降低印花税率甚至免除印花税。反之，当股市投机炒作高涨、泡沫明显时，则可提高印花税率。

　　中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹认为，继续降低甚至取消印花税是大势所趋，未来除证券交易印花税以外其他的印花税项目或将取消，并与其他相关税费进行合并形成综合的产权转让、合同交易征收费用，资本市场税收优惠政策，会积极协调降低证券交易印花税这项工作，对于证券市场健康繁荣却是大帮助。

　　对房地产市场有什么影响？

　　此次财政部的征求意见稿中，对转让、租赁住房订立的应税凭证，免征个人（不包括个体工商户）应当缴纳的印花税。

　　恒大研究院夏磊认为，印花税金额小，印花税2017年2206亿，其中一半是证券交易印花税1069亿，其中住房转让的更不多，影响不大。租赁住房很多合同没有备案，也没有交税，影响更小。

　　从房地产市场来看，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，印花税并非房地产交易中相对大的税种。房地产交易中购房者关注更多的是关于契税、增值税、个人所得税等几类税种。所以本身印花税方面的征收或不征收，影响还是偏小的。

　　严跃进认为，当然需要看到，当前关于购房和租房等方面的税费减免内容也增多，这其实是符合当前政府减税的大思路的。尤其是此前包括购房贷款利息和房租抵扣的内容，其实都有助于降低交易环节的税费成本。而类似印花税的成本降低，实际上也能够降低买卖和租赁环节中的成本，所以是具有积极意义的。至少从财税的角度看，目前也正进入一个相对宽松的阶段，是房屋买卖和租赁参与者可以积极关注的一个政策点。