信保合作已成为一种趋势

　　信保合作使双方在产品上和制度上实现互补。目前，信保合作日益密切，规模也将有望进一步扩大!
　　信保合作已成为一种趋势，从长期来看，信保合作具有较大发展空间。随着信托管理规模的增长，信托业将越来越受到各方关注，特别是险资投资者格外看好信托业的前景。一起来看看吧!

　　中国人寿近日在港股市场发布公告显示，该公司拟与重庆信托订立框架协议，连续三年购买信托产品合计1500亿元。中国人寿表示，公司投资重庆信托发行的信托产品及与重庆信托开展其他日常交易，有助于拓宽公司保险资金投资渠道，既有利于公司投资业务发展，增加盈利机会，为公司股东提供更好的投资回报，又有利于系统内投资资源整合，进一步提升公司品牌价值。

　　新华保险公布2016年报显示，该公司净投资收益保持增长,未来将进一步加大非标资产配置比例。2016年公司实现净投资321.4亿元,同比增长6.5%,净投资收益率5.1%,较去年同期增加0.2个百分点。非标资产2254.23亿元,占总投资资产比重33.2%,较上半年继续提升2.2个百分点。存量非标资产AAA级占比达97.1%,信用风险较低。据了解，非标资产指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括信贷资产、信托、承兑汇票等。近年来，保险公司与信托公司“携手并肩”的动作较为频繁，除了中国人寿与重庆信托的合作之外，还有泰康人寿入股国投信托、安邦保险入股天津信托等。

　　据了解，信保合作主要包括四种方式：一是信托公司为保险机构提供多样化投资产品，可以将保险资金对接信托产品;二是根据保险公司需求，信托公司可以设计定制化投资产品;三是保险公司为信托公司与小贷公司合作发行信托计划，可以提供贷款损失信用保险服务;四是在保险金信托、家族信托业务上，信托公司也可与保险公司展开合作。保险资金对交易对手方的资质要求很高，尤其看重注册资本金、信用等级、有无央企担保等条件。

　　信托领域热盼养老金、保险资金参与。险企有长期现金流，大家共享收益、共担风险，地方政府不定项目，险资也可以自己选择项目，从股本角度看具有共同的投资方向。

　　从保险公司角度出发，在目前银行利率出现下调、债券收益也因经济增速回落而处于下行通道的背景下，保险公司面对大量的存量资金和新收保费有着寻求更多有效投资渠道的需要。而从信托公司视角来看，保险公司庞大的客户群也有助于信托公司由单一的租牌照模式向全方位的个人财富管理迈进。

　　Wind数据显示，3月份以来，沪深两市共有7家上市公司购买了11单信托产品，总金额达10.63亿元，平均预期收益率约为6%。而相比之下，1月份有6家上市公司购买11单信托产品，总金额为7.72亿元;2月份有4家上市公司购买5单信托产品，总金额仅为4.8亿元。

　　2016年，房地产企业公司债的大量发行，使得上市房企的融资成本下降很快，他们大多完成了一轮低息债务对高息债务的置换，3到5年间房地产公司融资还本压力减小，但随着政策的变化，监管层严控资金流向过热的房地产行业。业内人士指出，2017年信托、海外债券或将成为房企“补血”重要渠道。地产企业融资成本下降是行业的普遍现象，回归信托或是今年的趋势之一。据了解某大型信托公司2017年已经进行公司战略调整，房地产业务重回业务重点。信托业协会统计，截至2016年末，信托资产中约1.43万亿投入房地产业，较15年末的1.29万亿元新增了1400亿元。

　　随着房地产、工商企业等高收益信托收益的向下，集合信托有“脱实向虚”的倾向，收益仍有下行空间。加之调整期中风险隐现，短期内信托产品对于投资者的吸引力有所下滑。不过，未来随着银行理财产品收益的回落，以及信托转型的推进，信托产品的市场竞争力将逐渐回升。

　　去年以来，债市投资风险隐现，在此背景下，非标资产成为险资关注的重要领域，险资的投资范围涵盖债权计划、股权计划、信托等多种工具;特别是在资产证券化创新方面，保险资金正积极挖掘长线价值投资者所能把握的机会，参与到PPP等非标项目的竞标当中，更好地实现资产和负债的良性匹配。