建议买龙头股 可以最终收割市场

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 第八届“富国论坛”最近在上海进行。央行货币政策委员会经济金融专家委员樊纲、中国银行（601988）首席经济学家曹远征、方正证券（601901）首席经济学家任泽平、海通证券（600837）研究所副所长姜超等参加。

　　樊纲指出，回看中国改革开放以来的经济周期，从经济增长率的视角看，短期经济会持续低迷。他认为，外汇储备减少，一部分是国内企业对外投资，另一部分是“热钱”，这些资金应该让它们出去。未来中国甚至都不需要外汇储备，因为中国的人民币就是别国的外汇储备，“外汇储备减少是好事儿”。

　　在分论坛上，富国基金FOF负责人陈曙亮表示，大类资产配置等于战略配置加战术配置，大类资产配置的意义在于降低组合的波动性。目前市场上常见的资产配置策略存在较大的问题。他认为，FOF有两大亮点：一是大类资产配置，公募FOF的推出，是第一次能展现各家基金公司的优势的产品。二是能熨平波动，给投资者带来稳健收益。

　　任泽平则表示，金融去杠杆会致使整个货币创造体系收缩，包括需求端的缩紧。从未来一年左右的时间看，投资者还是要谨慎由于流动性收缩给资本市场带来的影响，未来股市可能赚不到流动性和机构博弈这方面的利润了，市场总体将以动荡为主，提议投资者选择那些可以穿越经济周期(剩者为王)的行业龙头，给它溢价，和它一起成长。“如果说，去年曾经建议向低估值有业绩的方向抱团，今年就是要买就买龙头股，因为龙头未来可以担任组合整个行业的重要任务，通过市场的二次探底，其他企业可能活不下去了，但龙头企业能活下去，可以最终收割市场，所以要给行业的龙头溢价。”

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