甲醇期货累计跌幅高达26.09% 近两个交易日迎来企稳反弹

    今年2月15日至6月2日以来，甲醇期货1709合约累计跌幅高达26.09%，不过近两个交易日迎来企稳反弹。分析人士认为，受甲醇价格持续下跌影响，甲醇生产企业经营状况逐渐恶化，部分效益不好的企业（特别是气头甲醇装置）被迫停产，是价格企稳反弹的原因之一。6月份甲醇市场进入消费淡季，对价格支撑力度减弱，但经过大幅回调之后，期价继续下跌空间有限。

　　领涨商品
　　

    昨日，甲醇期货1709合约最终收报2299元/吨，上涨2.45%，涨幅仅次于胶合板。近两个交易日则累计上涨3.51%。

　　金石期货分析师黄李强指出，受甲醇价格持续下跌影响，甲醇生产企业经营状况逐渐恶化，部分效益不好的企业（特别是气头甲醇装置）被迫停产。截至6月5日，全国甲醇的开工负荷仅为59.53%，相较前期63.33%有所下降。目前来看，停产检修的企业主要集中在山东及一些内陆省份。这些地区都是甲醇传统下游甲醛的消费聚集地。随着传统消费进入淡季，部分企业采取减产策略缓解供应过剩局面，从某种程度上对冲了消费下降的影响。

　　据金石期货数据，经过两个月的去库存，甲醇港口库存已显著下降。截至5月26日，国内甲醇港口库存为47.8万吨，较3月3日高点下降19.45万吨。其中，华东地区港口库存为39.3万吨，较3月3日高点下降15.9万吨；华南地区港口库存为8.5万吨，下降3.55万吨。

　　“从供需情况来看，5月至6月甲醇国产以及进口量环比回升，但受西北新一轮检修以及到港滞后性影响，甲醇总供应量将保持在偏低水平，而斯尔邦石化以及常州富德后期补库需求带动现货市场企稳，在宏观氛围改善背景下，甲醇期货或延续震荡反弹节奏。”东吴期货分析师王广前表示。

　　淡季来临
　　

    据方正中期期货数据，截至6月1日，国内甲醇整体装置开工负荷为69%，环比上涨4.17%；西北地区的开工76%，环比上涨4.77%。本周内虽河南地区部分装置停车检修，但西北地区部分装置恢复运行，山西、陕西等地区部分装置恢复生产，国内开工率上涨。

　　方正中期期货分析师夏聪聪指出，国内现货市场当面，由于内蒙古地区生产企业库存偏低，出货顺畅，协会指导报价继续上调。但其他地区价格暂稳整理，成交一般，高价货源受阻。下游接货不积极，业者观望情绪较浓。由于南方进入雨季，甲醛、二甲醚等传统需求变淡。甲醇市场目前没有利好因素支撑，弱势难改，期价或进一步回调，关注前低附近支撑。

　　浙商期货分析师吴铭认为，部分甲醇装置后市有检修计划，华东地区烯烃厂家展开采购以及传统下游生产利润良好将刺激下游恢复等利好，将对甲醇市场有所支撑，但另一方面，甲醇重启装置较多使得国产供应量增加，部分新建甲醇装置有投产预期，进口利润较为可观或使得进口量增加，环保压力下甲醇传统下游恢复程度有限，传统下游季节性淡季将至对下游后市需求造成负面影响，以及部分甲醇制烯烃装置有检修计划等利空因素仍将对后市甲醇市场形成压制。

　　“总体来看，甲醇基本面依然较为疲软，后市利空消息相对较多，甲醇或仍将有所走弱。但5月下旬以来，甲醇大幅反弹之后，下方支撑较为明显，且周边品种对甲醇的带动作用也较为显著，使得甲醇短期走弱空间或有限。”吴铭指出。